Vidal: “Fernández lleva, en este año y medio, un endeudamiento de US$ 30 mil millones. Se está endeudando más rápido por año que Macri”

La precandidata a diputada nacional por la Ciudad de Buenos Aires María Eugenia Vidal (Juntos por el Cambio) habló sobre deuda en el programa “Mesa Chica” en La Nación+ y dijo: “Alberto Fernández lleva, en este año y medio, un endeudamiento de US$ 30 mil millones. Se está endeudando más rápido por año que Mauricio Macri. Son datos. Son hechos. Que sigan hablando”.

Qué dicen los datos

La deuda bruta durante la gestión de Mauricio Macri (Cambiemos) se incrementó en US$ 66.150 millones, lo que significó un promedio anual de US$ 16.500 millones. Esto incluye el endeudamiento con agencias del sector público, el sector privado y los organismos multilaterales, como el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Ese promedio es superior al registrado en el segundo mandato de Cristina Fernández de Kirchner (Frente para la Victoria), de US$ 12.500 millones anuales pero, como señaló Vidal, inferior al ritmo actual de endeudamiento: Alberto Fernández (Frente de Todos) incrementó la deuda bruta en US$ 22.200 millones sólo en su primer año, cifra que asciende a US$ 30 mil millones en sus 18 meses de gestión, hasta junio de 2021. Esto da un promedio de US$ 20.146 millones.

Otros analistas recomiendan incluir en el estudio de la deuda a los pasivos remunerados del Banco Central (BCRA), compuestos por los pases pasivos y las Letras de Liquidez (Leliqs), operaciones de deuda a corto plazo y en pesos que se realizan con las entidades financieras.

Si a este cálculo se le agregan los pasivos del BCRA, los números también perjudican al gobierno de Fernández. Durante el gobierno de Cambiemos la deuda de la entidad se redujo en dólares a raíz de la devaluación (US$ -21.000 millones), por lo que el incremento de deuda total durante el mandato de Macri fue de US$ 45.000 millones, un promedio de US$ 11,2 mil millones al año.

La cifra es inferior al registrado durante la segunda presidencia de Fernández de Kirchner (US$ 17,5 mil millones anuales) y al de la actual gestión (US$ 33,6 mil millones), si en ambos casos también se suman los pasivos del Central.

Un máximo histórico

Como se explica en esta nota, la deuda pública argentina ascendió en junio de 2021 a US$ 343.519 millones, el valor más alto de la historia en términos absolutos, superando la marca de julio de 2019 (US$ 341.958).

En términos relativos, la deuda se mantiene por encima del 100% del PBI -la forma más utilizada por los economistas para analizar el comportamiento de la deuda en el tiempo-, un valor comparable con 2004, previo a la reestructuración realizada durante la gestión de Néstor Kirchner (Frente para la Victoria), cuando llegó al 118%.

Lo que cambió con el gobierno de Cambiemos respecto al gobierno de Fernández de Kirchner fue la composición de la deuda: aumentó la deuda con los acreedores privados y los organismos internacionales (en estos últimos casos, se trata de deuda más difícil de refinanciar) en mayor proporción a los pasivos con el sector público (como, por ejemplo, la ANSES, el Banco Central o el Banco Nación).

Según datos oficiales, la deuda con organismos multilaterales y bilaterales aumentó del 6% al 20% del PBI entre 2015 y 2019 -debido al préstamos que tomó la Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI)-, mientras que la deuda con los privados pasó del 12,2% al 32,5% en el mismo periodo. Los pasivos intra-sector público aumentaron, aunque en menor medida, del 30% al 35%.

Si se observa la deuda argentina según el tipo de moneda, los datos del Ministerio de Economía muestran que a fines de 2015 los pasivos en moneda extranjera representaban el 70% del total de la deuda bruta, mientras que a fines de 2019 aumentaron al 78%. Al primer trimestre de 2021, ese porcentaje bajó levemente al 76%.

Fuente: Ministerio de Economía de la Nación.

Andrés Borenstein, economista de la consultora Econviews -dirigida por Miguel Kiguel, ex funcionario del Ministerio de Economía durante las Presidencias de Carlos Menem y Fernando De la Rúa-, explicó a Chequeado en esta nota que hay 2 razones para explicar el incremento de la deuda en los últimos meses. “Una es el déficit, que es lo más lógico porque una parte del déficit se financia con deuda. La segunda razón es que en los últimos meses el tipo de cambio se viene apreciando, por lo que la deuda en pesos, traspasada a dólares, se hace un poco más onerosa”, sostuvo.

Por lo tanto, lo que dijo Vidal es verdadero. Fernández incrementó la deuda bruta en US$ 22.200 millones sólo en su primer año, cifra que asciende a US$ 30 mil millones en sus 18 meses de gestión, hasta junio de 2021, según datos oficiales. El promedio de colocación de deuda es superior al registrado en el segundo mandato de Cristina Fernández de Kirchner (Frente para la Victoria) y de Mauricio Macri (Cambiemos).